Hollywood 1927, George Valentin è una vera icona per il cinema muto ma le cose stanno per cambiare con l'avvento nel sonoro nelle pellicole. Questa novità porterà in qualche modo la carriera di Valentin al declino mentre la sua amata, Peppy Miller, che fino a quel momento otteneva parti da comparsa, comincia l'ascesa verso il successo.